投服中心赴博思软件（300525）加入股东大会
时间：2018-11-13 泉源：中证中小亿博app下载官网体育效劳中心2018年10月16日，投服中心赴博思软件加入股东大会，以股东身份行使股东权力。经研究，我中心对该公司谋划保存一些疑问，提出以下问题。
一、标的公司收入增添的可一连性
凭证预案信息，标的公司广东瑞联主营营业收入分为两类：软件开发销售收入及手艺效劳收入，标的公司软件开发销售收入2016年完成数较上年下降76%；因2016年基数较低，2017年完成数较上年增添69%，但此两年软件开发销售收入均低于2015年同类收入的50%；2018年上半年标的公司软件开发销售收入达1074.59万元，凌驾2017整年同类收入数额，收入波动较大。标的公司手艺效劳收入为开发销售软件产品提供的后续效劳取得的收入，占总收入比例较高，2016年、2017年占主营营业收入比例划分为78.04%、72.58%。因此，软件开发销售收入的高波动性会传导至手艺效劳收入，影响其增添。请诠释标的公司软件开发销售收入波动较大的缘故原由，并说明2018年软件开发销售收入增添情形及其可一连性。
二、标的公司时代用度增添与收入转变不匹配的合理性
凭证公司披露信息，标的公司2016年时代用度占收比为49.77%，2017年标的公司营业收入较上年增添35.66%、时代用度较上年增添5.58%，因此，2017年时代用度占收较量上年下降11.04个百分点，为38.73%。而偕行业公司博思软件、东华软件、用友网络等2016-2017年时代用度占收比波动较小，最高不凌驾5个百分点。请诠释标的公司时代用度占收比大幅下降的合理性及可一连性。
三、标的公司研发投入能否支持展望收入的高增添
标的公司2019-2023年营业收入展望数划分为5607.69万元、6056.31万元、6359.12万元、6677.08万元、7010.93万元，远超2017年营业收入完成数3601.26万元。
2016年-2018年上半年，标的公司研发投入占收比约在11%-12%，而偕行业可比公司博思软件、东华软件、用友网络等均高于标的公司研发投入，其中用友网络研发投入占收比凌驾20%。请说明标的公司的研发投入能否知足营业拓展需要以支持营业收入展望的高增添。
四、本次生意业绩允许期不顺延的合理性
本次生意中，生意对方对标的公司2018-2019年业绩作出允许，两年扣非净利润划分不少于1330万元、1537万元。本次生意的预案体现，若2018年未能完本钱次股权购置事宜，允许期不举行顺延。凭证一样平常老例，业绩允许期第一年未完成收购事宜，允许期响应顺延。公司诠释，本次生意为战略性并购，因此允许期不举行顺延，请诠释允许期不顺延对上市公司亿博app下载官网体育利益�；ぬ逑衷谀抢�。
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