投服中心加入华联综超重大资产重组媒体说明会
时间：2021-11-05 泉源：中证中小亿博app下载官网体育效劳中心2021年11月1日 ，中证中小亿博app下载官网体育效劳中心（以下简称投服中心）线上加入了华联综超（600361）重大资产重组媒体说明会 。华联综超（以下简称上市公司）拟置出原资产及欠债 ，并拟刊行股份收购山东立异金属科技有限公司（以下简称标的公司）100%股权 ，本次生意组成重组上市 。针对此生意 ，投服中心就标的公司怎样应对上游铝价大幅上涨带来的本钱压力以及标的公司产品的焦点竞争力举行了问询 。
一、标的公司怎样应对上游铝价大幅上涨带来的本钱压力
标的公司主营铝合金加工营业 ，主要产品包括铝棒、铝杆、铝板、铝型材等 ，主要原质料为电解铝 。2020年下半年以来 ，铝价大幅提升 ，突破近十年最高值 。凭证长江有色金属现货铝价均价数据 ，2021年10月25日铝价达21660元/吨 ，较去年同期上涨45.17% ，这也意味着标的公司生产同样数目的产品所需要的资金本钱大幅提升 。另一方面 ，铝合金产品的下游需求并不乐观 ，保存库存积压的情形 。凭证上海有色网统计的铝棒库存数据 ，2021年10月21日天下铝棒库存为18.12万吨 ，较去年同期增添约99.34% 。
标的公司的毛利率主要受原质料价钱水平、加工费水平、工艺水平、下游需求等因素配合影响 。受原质料大幅上涨及下游需求不振的双重影响 ，2021年以来 ，铝加工企业整体利润下降 ，开工率一连下滑 。2021年1-6月 ，标的公司各产品的毛利率水平均较2020年泛起一定水平的下降 ，其中铝型材产品的毛利率下降幅度最大 ，由2020年28.80%的毛利率下降5.15个百分点至23.64% 。
本次生意计划称 ，由于工业结构一连优化 ，标的公司的加工费水平稳健提升 。请按产品类型划分披露标的公司近年来的加工费水平及变换情形 ，并团结标的公司对下游的议价能力 ，说明加工费的提升能否填补原质料价钱大幅上涨对盈利水平带来的负面影响 。别的 ，请团结标的公司的在手订单及产能使用率情形 ，说明在下游需求不佳的情形下 ，标的公司接纳了哪些步伐以应对上游铝价大幅上涨带来的本钱压力 。
二、请增补说明标的公司产品的焦点竞争力
标的公司的主要产品包括铝棒、铝杆、铝板等基础铝合金产品 ，以及铝型材、铝结构件等由基础铝合金进一步加工而得的铝制产品 。
（一）铝棒产品
现在 ，标的公司最主要的产品为铝棒 。2018年、2019年、2020年及2021年1-6月 ，标的公司铝棒产品的营业收入划分为289.35亿元、262.08亿元、292.35亿元与169.95亿元 ，占标的公司总收入的72.18%、67.74%、66.97%与66.76% 。铝棒产品附加值有限 ，门槛较低且竞争强烈 ，近年来标的公司铝棒产品的毛利率均在3%上下彷徨 ，未凌驾4% 。通告披露 ，标的公司自2019年最先举行手艺升级刷新 ，提高了高品质及高附加值铝棒的销售占比 ，镌汰了低端棒材的销售量 。请公司说明高品质及高附加值铝棒相较于低端棒材的区别 ，并请团结标的公司的产品定位及高品质铝棒在标的公司铝棒收入中的占比 ，增补说明标的公司铝棒产品的焦点竞争力 。
（二）铝型材产品
近年来 ，标的公司铝型材产品的营业量逐渐提升 ，2020年铝型材产品爆发营业收入16.39亿元、毛利4.72亿元 ，划分占总收入的3.75%与总毛利的22.04% 。标的公司的铝型材产品主要应用于消耗电子与汽车轻量化两方面 ，客户笼罩苹果、微软、戴尔、三星、华为、小米、宝马、疾驰、公共等 。请划分披露标的公司来自消耗电子领域与汽车轻量化领域的铝型材收入、毛利水平及前五大客户订单情形 。
通告披露 ，标的公司消耗电子铝型材产品包括条记本电脑外壳质料、平板电脑外壳质料、智能手机外壳和中框质料等 。凭证上市公司福蓉科技的通告 ，2017年以来 ，在高屏占比、非金属背板、无线充电等设计潮流的引领下 ，金属中框加玻璃或陶瓷背板逐渐成为各主流厂商高端旗舰型号手机的标准设置 ，取代了全金属一体化机身结构 。别的 ，金属后盖保存信号滋扰性强且限制无线充电效率的劣势 ，未来陪同5G的快速生长以及对无线充电需求的增添 ，标的公司消耗电子铝型材产品可能面临较大的产品替换危害 。请公司说明对上述趋势持何种判断 ，并团结标的公司铝型材产品的焦点竞争力说明标的公司妄想怎样应对上述危害 。
会上 ，上市公司针对投服中心的前述提问举行了较为详细的回复 ，详见上市公司2021年11月2日披露的《关于重大资产重组媒体说明会召开情形的通告》 。
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