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针对上市公司资金占用行为 中证投服中心股东代位诉讼显效果
时间：
2025-07-14
泉源：
上海证券报
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控股股东、现实控制人等“要害少数”违规占用上市公司资金 ，损害上市公司利益甚至“掏空”上市公司 ，可能导致上市公司无法正常谋划以致退市 ，最终损害中小亿博app下载官网体育正当权益。
针对这一市场顽疾 ，近年来 ，中国证监会及生意所重拳出击 ，多管齐下 ，严肃攻击恶性资金占用 ，坚持“占用必送还 ，整改有限期 ，退市难免责”。在此历程中 ，中证投服中心针对典范资金占用行为 ，依法代表中小股东维护股东权益 ，探索形成“股东质询函前置问询+股东代位诉讼”的维权诉讼模式。自*ST漂亮案以来 ，中证投服中心今年已先后向多家上市公司发出股东质询函 ，催促公司、董事会等接纳步伐追讨占用资金 ，推动ST信通案、太安退案、ST路通案等典范案例相继落地 ，维护股东正当权益。
上市公司股东应起劲行使股东权力
“大股东资金占用是目今证券市场上大股东‘掏空’上市公司的习用手法 ，大股东可以用较低的本钱侵占上市公司及中小股东的利益 ，最直接的效果就是造成上市公司资金欠缺、无法送还到期债务。”中国政法大学教授李建伟以为 ，这一资源市场顽疾 ，不但严重影响上市公司的信誉 ，倒运于上市公司的久远生长 ，还损害了上市公司股东利益。
对上市公司控股股东、实控人的资金占用、背信损害上市公司利益等行为 ，羁系机关一连释放严监严管信号 ，坚持“占用必送还 ，整改有限期 ，退市难免责” ，健全整治资金占用行为的政策步伐 ，明确责令纠正限期、增添资金占用退市划定 ，一连加大视察和处分力度 ，集中整治违规占用等突出问题 ，对负有主要责任的“元凶”从严处分 ，增强对资金占用方的羁系威慑 ，一直完善立体化追责机制。
除了羁系机关严酷羁系外 ，上市公司股东起劲行使股东权力、依法举行民事维权追责是推动解决资金占用问题的主要方法 ，中证投服中心能在其中施展起劲作用。我国公司法和证券法的相关划定为受资金占用损害的股东维权提供了主要的司法救援途径。公司规则定 ，公司股东不得滥用权力损害公司利益�？毓晒啥⑾质悼刂迫宋ス嬲加蒙鲜泄咀式� ，切合一定条件的股东可依法提起股东代位诉讼 ，代表公司向责任方追偿。而证券法授权持有上市公司股份的亿博app下载官网体育�；せ乖诳毓晒啥取耙ι偈彼鸷纠娴那樾蜗� ，有权代位提起诉讼 ，持股比例和持股限期不受公司规则定的限制。
作为专门的亿博app下载官网体育�；せ� ，中证投服中心依据公司法、证券法所付与的职责 ，针对久占不还的恶性资金占用、非谋划性大额资金占用等行为 ，起劲使用上市公司股东身份 ，综合运用“股东质询函前置问询+股东代位诉讼”机制 ，催促上市公司追回被占用资金 ，纠正上市公司现实控制人、大股东、董事、高管等“要害少数”损害上市公司利益的行为 ，施展诉讼维权在效劳上市公司羁系、增进公司治理、�；ぶ行∫诓゛pp下载官网体育正当权益的作用。
代位诉讼取得效果
近年来 ，中证投服中心通过开展股东代位诉讼 ，对资金占用负有责任的“要害少数”一追究竟 ，依法要求相关责任主体肩负民事赔偿责任。
今年上半年 ，中证投服中心向9家公司发送股东质询函 ，催促相关方清收占款并适时启动代位诉讼。经由催促和羁系协同 ，部分公司已自行起诉 ，剩余公司基本确定送还计划或整改时限。ST信通案、太安退案、ST路通案等典范案例也相继落地。
2024年10月 ，*ST漂亮案获广东省高级人民法院二审胜诉讯断。这是天下首单投�；拐攵陨鲜泄咀式鹫加锰崞鸬墓啥凰咚习� ，具有优异的树模效应。
据悉 ，*ST漂亮控股股东于2018年至2019年爆发非谋划性占用资金约2.4亿元 ，中证投服中心向公司两次发函并多次电话提醒未果后 ，提起股东代位诉讼。广州市中级人民法院一审讯断中证投服中心胜诉 ，判令控股股东瑞丰集团向公司送还占用资金 ，公司现实控制人、原董事长 ，原董事兼总司理和原董事兼财务总监划分在100%、70%、10%规模内肩负连带赔偿责任。广东省高级人民法院二审讯断驳回被告的上诉请求 ，维持原判。*ST漂亮案是经法院一、二审讯断要求资金占用行为中负有责任的董事、高管与控股股东配合肩负连带赔偿责任的典范案例 ，具有开创性意义 ，入选2024年中国证监会十大亿博app下载官网体育�；さ浞栋咐�。
在*ST漂亮案树模效应的发动下 ，中证投服中心起劲拓展维权手段 ，与各方形成追偿协力。
2024年5月 ，黑龙江证监局责令ST信通在6个月内清收被占用资金。因公司未能按期完成整改 ，触发规范类退市危害警示。2025年1月 ，中证投服中心在前期催促的基础上再次向公司发送股东质询函 ，鞭策董事会、监事会尽快向相关责任人追偿5.68亿元占款。在上海证券生意所和黑龙江证监局等多方的协同配合下 ，公司实时披露股东质询函并果真回复 ，多家媒体同步跟进报道。在各方催促推动下 ，公司在两个月后就收到控股股东返还的所有占款。此案展现了股东质询在催促上市公司依法追偿、提升公司质量方面的起劲作用 ，入选2025年证监会十大亿博app下载官网体育�；さ浞栋咐�。
值得注重的是 ，纵然在上市公司退市后 ，追责也并未阻止。
太安退案退市难免责 ，诉中调解还清占款。中证投服中心提起的太安退代位诉讼以调解方法了案 ，成为首单通过司法协同实现“零本钱”全额追回股东所有占款的典范案例。该公司2024年7月退市后 ，中证投服中心秉持“退市难免责”原则 ，会同上海市第二中级人民法院催促控股股东太安堂集团以股权转让暨代偿方法 ，全额送还占用资金本息合计5.72亿元。别的 ，法院减免中证投服中心所有诉讼用度近240万元。此案是司法与金融羁系常态化协同的乐成实践 ，为高效维权提供了立异范本 ，同样入选2025年证监会十大亿博app下载官网体育�；さ浞栋咐�。
ST路通案诉中追回大部分占款 ，“要害少数”被追责。中证投服中心在ST路通案诉讼历程中推动占用方送还九成占款（约6400万元） ，法院一审讯断占用方返还剩余占款约870万元及利息 ，并明确负有责任的董监高划分在100%、70%、50%规模内肩负连带赔偿责任。该案不但要求配合实验资金占用的现实占用方肩负赔偿责任 ，还对“要害少数”分层认定责任比例 ，为精准追究“要害少数”民事赔偿责任提供了司法判例 ，也对中证投服中心后续开展股东代位诉讼实践具有指导意义。
期待更为有用的制度包管
据上海证券报记者相识 ，股东代位诉讼在诉讼用度减缓免交纳、探索集中统领等方面仍需各方协力 ，提供更为有用的制度包管。
高昂的诉讼用度仍是掣肘投�；勾凰咚贤平摹捌烤薄�。作为公益性投�；� ，中证投服中心提起股东代位诉讼个案时需肩负数百万元的诉讼用度。有学者体现 ，这已经严重影响了公益机构亿博app下载官网体育�；び档目�。今年天下两会 ，有人大代表、政协委员呼吁 ，亿博app下载官网体育�；せ固崞鸸啥凰咚鲜蔽扌柙そ话讣芾矸�。
2025年5月 ，最高人民法院、中国证监会团结印发的《关于严酷公正执法司法效劳包管资源市场高质量生长的指导意见》中明确 ，“亿博app下载官网体育�；せ固崞鸫凰咚稀⑼ㄋ状砣怂咚系人咚习讣� ，申请缓交案件受理费 ，经审查切合执法划定条件的 ，人民法院应予准许”。在实践层面 ，已有部分法院起劲探索缓免诉讼用度。如在*ST漂亮案、ST路通案和太安退案中 ，广东、上海的相关法院在诉讼用度缓交等方面均给予支持。尤其是太安退案的所有诉讼用度被免去 ，这为后续案件提供了借鉴参考。
别的 ，股东代位诉讼尚未实验集中统领 ，这在一定水平上可能影响司法裁判的统一。上市公司股东代位诉讼案件专业度强、重漂后高 ，与上市公司信息披露、内部治理直接相关 ，需精准认定“要害少数”的责任肩负与担责比例 ，执法关系较为庞杂。现在 ，我国股东代位诉讼一样平常由被告住所地下层法院统领。中证投服中心以为 ，如上市公司所在地中级人民法院或专门人民法院集中统领这类案件 ，既有利于集中优势审讯资源 ，统一审讯标准 ，实现审讯专业化 ，也有利于相关纠纷的有序化解 ，更好包管上市公司和股东的正当权益。
中证投服中心体现 ，下一步 ，将依法推行投�；怪霸� ，充分验展羁系支持功效 ，统筹运用股东代位诉讼等方法 ，对资金占用等损害上市公司全体股东利益的相关责任主体予以民事追偿 ，提高违法违规本钱 ，增进上市公司规范治理 ，推动提高上市公司质量。
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